Le azioni di Upstart andranno dopo il crollo di questa settimana?

Quasi tutti i titoli tecnologici sono crollati negli ultimi mesi. I prezzi di martedì sono tecnologicamente pesanti Composito Nasdaq: Nel 2022 è diminuito di quasi il 25%, molte azioni individuali sono diminuite molto di più. Partecipazioni iniziali: (UPST: -16,69%) ha ricevuto uno dei colpi più pesanti ultimamente, dopo aver annunciato i suoi guadagni lunedì sera tardi. martedì è diminuito del 56,7% e mercoledì ha iniziato a diminuire un po’ di più.

È un affare o una trappola del valore? Le indicazioni deludenti della società riflettevano l’incertezza macroeconomica del prossimo anno, ma al momento potrebbe essere ipervenduta. Le azioni dei prezzi di mercoledì mattina sono scese di circa l’80% fino ad oggi, il che potrebbe offrire agli investitori un grande sconto se riescono a sopravvivere in questo difficile contesto economico.

Fonte immagine: Getty Images.

Cosa è andato storto?

Il primo indicatore che ha sbalordito gli investitori con gli aggiornamenti trimestrali di Upstart è stata la sua guida al ribasso. La società ha registrato un fatturato di $ 1,4 miliardi nel quarto trimestre del 2021, ma è scesa a $ 1,25 miliardi nel rapporto di lunedì.

Perché Upstart ritira la guida per 150 milioni di dollari in un solo trimestre? La risposta è che l’azienda prevede un calo dei prestiti. A causa dei piani della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse A causa del crescente rischio atteso dagli istituti di credito, il prezzo dei prestiti forniti da Upstart dovrà aumentare, portando a tassi di approvazione più bassi. Upstart ha fornito 465.500 prestiti nel primo trimestre, rispetto ai 495.000 del quarto trimestre.

Un’altra preoccupazione è l’aumento dei tassi di interesse di default o degli interessi sui prestiti non pagati. Questo era prevedibile poiché l’impatto dello stimolo federale è svanito, come ha osservato all’inizio di quest’anno il CFO di Upstart Sanjay Data. Tuttavia, questo crea una certa incertezza. Gran parte della crescita di Upstart negli ultimi anni ha contribuito a creare un ambiente economico favorevole in cui i tassi di interesse erano molto bassi e gli assegni di incentivazione del governo hanno aiutato i consumatori a rimborsare i loro prestiti. Ora, tuttavia, gli Stati Uniti stanno entrando in un contesto difficile in cui è probabile che le finanze dei consumatori siano peggiori rispetto agli ultimi anni. Ciò significa che Upstart ha un punto interrogativo nella sua testa su come può andare avanti.

L’ultima preoccupazione che gli investitori hanno riscontrato è stata che la società ha sottoscritto alcuni prestiti inaspettati nel suo bilancio nel primo trimestre. Questo non era molto. Il portafoglio crediti di Upstart è passato da $ 252 milioni nel quarto trimestre a $ 600 milioni, ma si trattava di prestiti che Upstart ha contratto perché i suoi partner bancari o di investimento hanno fallito. La società afferma che si aspetta che sia temporaneo, ma in caso contrario, potrebbe preoccupare gli investitori che hanno acquistato l’azienda per l’intelligenza artificiale (AI) piuttosto che per il rischio di credito.

Come può sopravvivere Upstart?

Upstart è stata fondata nel 2012, non l’abbiamo mai vista funzionare di fronte all’aumento dell’inflazione:. Tuttavia, c’è motivo di credere che possa sopravvivere a questo momento difficile.

Il motivo principale è che il motore di intelligenza artificiale dell’azienda è superiore ai tradizionali modelli di rischio basati su FICO. Anche la sua intelligenza artificiale apprende e migliora costantemente, il che può portare a un’efficienza ancora maggiore. Il suo motore di intelligenza artificiale tiene traccia di oltre 1.500 variabili, oltre 21,6 milioni di eventi di rimborso, per prendere decisioni di prestito più accurate.

Ciò ha permesso all’azienda di vedere una crescita incredibile, anche se i saldi dei consumatori hanno iniziato a deteriorarsi. Le entrate di Upstart per il primo trimestre sono aumentate del 156% anno su anno a $ 310 milioni e l’utile netto è più che triplicato da $ 10 milioni nel trimestre precedente a $ 33 milioni nel primo trimestre del 2022.

Upstart ha visto anche un aumento del numero dei suoi partner bancari. Nel primo trimestre, la società ha avuto 57 partner bancari, che sono cresciuti di oltre il 36% consecutivamente և 217% anno su anno. Questa è la prova che la salute dell’azienda sarà monitorata nei prossimi mesi. Se una società vede che il numero dei suoi partner bancari sta rallentando o diminuendo, potrebbe indicare che Upstart sta perdendo attrattiva a causa di possibili decisioni di prestito.

Sta andando adesso?

Per la maggior parte delle aziende che prevedono una crescita del 47% all’anno, un tale rating Upstart sarebbe come rubare. Upstart vendeva a circa 20 volte il suo profitto mercoledì mattina, che è la sua valutazione più bassa come società per azioni.

Nel complesso, Upstart avrebbe potuto vincere ingiustamente in questo trimestre. Ovviamente, i rischi devono essere controllati molto da vicino, ma un calo del 57% in un giorno potrebbe non essere giustificato dato il vantaggio dell’IA dell’azienda. Inoltre, nonostante l’incertezza macroeconomica, la società prevede ancora di vedere importanti miglioramenti quest’anno.

Con questo in mente, potrebbe avere senso per gli investitori in crescita aggiungere alcuni titoli al tuo portafoglio. Date le principali incertezze, questo dovrebbe essere un importo molto piccolo. Tuttavia, se la società può continuare a crescere al ritmo previsto per il resto dell’anno և per superare questa transizione verso tassi di insolvenza più elevati, è probabile che gli investitori ricevano grandi ricompense nel lungo periodo.

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