Il rapporto di aprile dell’indice dei prezzi al consumo, che avrebbe dovuto mostrare inflazione, ha già raggiunto il suo picco

Fare shopping in un negozio di alimentari a San Francisco, California, USA, lunedì 2 maggio 2022

David Paul Morris |: Bloomberg |: Immagini Getty:

Il rapporto di aprile dell’indice dei prezzi al consumo dovrebbe mostrare che l’inflazione ha già raggiunto il suo picco. uno sviluppo che alcuni investitori ritengono possa calmare temporaneamente i mercati.

Ma gli economisti affermano che anche se l’inflazione generale viene ritardata, l’inflazione core potrebbe aumentare su base mensile e rimanere alta per i mesi a venire. L’inflazione maggiore esclude i costi alimentari ed energetici.

Il rapporto CPI dovrebbe mostrare che l’inflazione core è aumentata dello 0,2% o dell’8,1% su base annua ad aprile, secondo il Dow Jones. Ciò si confronta con un enorme aumento dell’1,2% a marzo o una crescita annuale dell’8,5%. I dati di aprile sono attesi alle 8:30 di mercoledì.

L’IPC core dovrebbe aumentare dello 0,4% o del 6% su base annua. Ciò si confronta con lo 0,3% di marzo o il 6,5% su base annua.

Martedì le azioni sono state scambiate al di sopra del previsto. L’S&P 500 ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,25% e il Nasdaq in rialzo dello 0,98%. Il Dow Jones Industrial Average ha perso 84,96 punti.

Martedì il rendimento del benchmark a 10 anni del Tesoro è sceso al 2,99%, dopo essere salito bruscamente al 3,20% lunedì. I rendimenti obbligazionari, che si stanno muovendo nella direzione opposta, sono aumentati rapidamente in previsione di un aumento aggressivo dei tassi di interesse della Federal Reserve.

“Non direi che il CPI di domani sia possibile di per sé. “Penso che la combinazione dei dati di marzo, domani e maggio rappresenterà un punto di svolta”, ha affermato Ben Jeffrey, stratega del reddito fisso di BMO.

Ma Jeffrey ha detto che il rapporto ha buone possibilità di guidare il mercato, qualunque cosa accada.

“Penso che o riaffermerà la pressione di vendita che abbiamo visto, che ha raggiunto il 3,20% negli anni 10 … oppure penso che susciterà più interesse per gli investitori che stavano aspettando i segnali dell’inflazione “Sta iniziando a raggiungere il suo picco, ” Egli ha detto. .

Potenziale svolta per le azioni

Alcuni investitori del mercato azionario affermano che i dati potrebbero segnalare un punto di svolta se l’inflazione di aprile dovesse andare come previsto o addirittura più debole.

“Penso che il mercato sia tecnicamente molto concentrato sul tentativo di prevedere come si muoverà la Fed”, ha affermato Tony Roth, chief investment officer di Wilmington Trust Investment Advisors.

Il rapporto più caldo sarà negativo, in quanto potrebbe significare che la Fed adotterà una linea ancora più rigida sui tassi di interesse. La scorsa settimana, il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato che la banca centrale potrebbe aumentare i tassi di interesse di 50 punti base, o mezzo punto percentuale, in ciascuno dei prossimi due incontri.

Il mercato era nervoso per l’inflazione, dicendo che la risposta della Federazione avrebbe potuto portare a una recessione.

“Non credo che questa sia la fine del mercato… Il mercato dovrebbe scendere di almeno il 20%. Se otteniamo dati migliori sull’inflazione, penso che il 20% potrebbe essere la parte più profonda. ha detto Roth. L’S&P 500 è sceso di quasi il 17% dal suo indice alto.

“Se i dati sull’inflazione non sono buoni come pensiamo che saranno non solo questo mese ma nei prossimi mesi, allora penso che i prezzi di mercato per la recessione, scendono dal 25% al ​​40%”, ha affermato Roth.

Ci sono due rischi

Roth ha affermato che ci sono due rischi potenzialmente esogeni per i dati sull’inflazione, uno dei quali potrebbe essere un problema per i mercati. Uno è l’incognita sulle tensioni nell’approvvigionamento di petrolio e gas e sugli shock dei prezzi causati dall’invasione russa dell’Ucraina, e l’altro è i recenti tagli all’impatto del Covid della Cina sulle catene di approvvigionamento.

“Nessuno sa come giocheranno. Ognuno di questi potrebbe essere un problema più grande di quanto il mercato si aspetti ora”, ha detto Roth.

Aneta Markowska, capo economista finanziario di Jefferies, ha affermato di aspettarsi un rapporto più caldo del consenso con un aumento dello 0,3% dell’IPC principale, con un notevole aumento dello 0,5%. Ritiene che l’attenzione del mercato sia sbagliata, և gli investitori dovrebbero essere più preoccupati di quanto l’inflazione possa essere ridotta.

“Penso che molte persone si stiano concentrando sul rallentamento anno dopo anno. Penso che questo aiuti i consumatori, perché sembra che i salari reali saranno effettivamente positivi per il cambio di aprile su base mensile”. Egli ha detto. Tuttavia, se torniamo all’accelerazione chiave dello 0,5% che prevediamo, sarà un problema per la Federazione.

Markovska ha osservato che la Banca centrale prevede un rallentamento dell’inflazione al 4% quest’anno e al 2,5% l’anno prossimo. “La domanda che dobbiamo porci è se siamo sulla buona strada per raggiungere quella previsione e, in caso contrario, la Fed potrebbe avere una supervisione politica più ampia di quanto immaginassero”, ha affermato.

La percezione è che i problemi di inflazione siano dovuti alla catena di approvvigionamento, ma quei problemi stanno scomparendo, ha aggiunto Markovska.

“Penso che la nave stia salpando. Abbiamo attraversato le filiere. Questo è il settore dei servizi. “Questo è il mercato del lavoro”, ha detto. “Solo perché siamo al culmine, l’inflazione dei beni di prima necessità sta diminuendo, non risolve il problema. Il problema ora è ovunque. È al servizio. È nel mercato del lavoro և non scomparirà da solo … Abbiamo bisogno che l’inflazione principale scenda a և 0,2%, 0,3% su base mensile, անհրաժեշտ abbiamo bisogno che rimanga lì per qualche tempo. ”

L’economista statunitense di Barclays, Puja Sriram, ha affermato di non ritenere che gli investitori dovrebbero essere troppo entusiasti dell’aumento dell’inflazione a causa della velocità con cui potrebbe diminuire.

“Affinché la Fed sia rassicurata sul calo dell’inflazione, dobbiamo ottenere una stampa dell’IPC core davvero debole”, ha affermato. “L’ultimatum CPI sarà difficile da abbassare man mano che la componente energetica fluttua”.

L’indice energetico è salito dell’11% a marzo, il che potrebbe essere meno favorevole all’inflazione generale ad aprile, a causa del calo dei prezzi della benzina. Gli economisti affermano che a maggio l’energia sarà un problema più grande, poiché la benzina tornerà a salire a livelli record.

Alcuni economisti prevedono un calo dei prezzi delle auto usate ad aprile, ma la Markowska afferma che i suoi dati di monitoraggio mostrano aumenti nella vendita al dettaglio.

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