Il mercato azionario ti fa star male? Ecco perché il trading è così volatile nel 2022

Hai un po’ di mal di mare. Non sei solo. Fatta eccezione per la cifra storicamente brutta per i primi quattro mesi del 2022, le azioni oscillano raramente.

“Questo è diventato un classico mercato dei trader poiché la volatilità e sempre più titoli ribassisti echeggiano”, ha affermato Quincy Crosby, chief stock officer di LPL Financial.

Guarda il nastro. fino a venerdì, S&P 500 SPX,
-1,52%
ha chiuso con un profitto o una perdita giornaliera superiore al 2%, 12 volte finora nel 2022, in calo di 6 mesi e 6 mesi. Ciò si confronta con soli 7 passaggi di tale portata nel 2021 per tutto il 2021, secondo i dati di mercato del Dow Jones.

Ad eccezione del 2020, quando l’instabilità post-epidemia ha registrato 44 di questi giorni, l’S&P 500 ha già superato o supererà il totale del 2% o più per ogni anno, che va fino al 2011.

La volatilità è stata ancora più pronunciata di recente, con tre di quelle sessioni del 2% più che si sono svolte negli ultimi sei giorni di negoziazione di aprile. Ciò includeva un aumento del 2,5% giovedì, che ha portato l’indice a un calo del 3,6% una settimana prima di venerdì, che ha spinto indietro il benchmark del grande capitale in una correzione del mercato, lasciandolo al livello più basso dal 19 maggio.

Leggere. Circa 4 mesi per le azioni. I libri dell’S&P 500 sono il peggior inizio d’anno dal 1939. Ecco cosa dicono gli esperti che dovresti fare ora.

Allora cosa dà?

La stagione dei profitti, ovviamente, non serve a levigare le acque.

“Come di solito vediamo nelle fasi successive del ciclo di mercato, si ottiene molta dispersione nelle previsioni e negli annunci delle entrate”, ha affermato Gareth Desimon, capo della ricerca quantitativa presso OptionMetrics, in un’intervista telefonica.

Dai un’occhiata a qualcosa di più delle semplici risposte del mercato ai risultati della scorsa settimana dalla società madre di Facebook Meta Platforms Inc. Da FB,
+ 1,45%
.com Amazon.com Inc. AMZN,
-3,11%.

Giovedì le azioni sono aumentate, in parte attribuite dagli investitori a utenti Meta migliori del previsto come potenziale predittore di titoli tecnologici. Le azioni di Amazon sono scese di oltre il 14% venerdì, il più grande calo di un giorno dal 26 luglio 2006, dopo che il gigante della tecnologia dell’e-commerce ha riportato la sua prima perdita trimestrale in sette anni.

Sottolinea la regolarità dell’ultimo ciclo, in cui l’instabilità aumenta e la performance dei singoli titoli è meno correlata, ha spiegato DeSimon.

E poi, naturalmente, c’è la Federal Reserve, i suoi piani per frenare l’inflazione più calda degli ultimi quattro decenni.

La Fed, che a marzo ha aumentato i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale, dovrebbe aumentare il tasso sui fondi Fed di un raro mezzo punto quando i politici concluderanno una riunione di due giorni mercoledì. E gli investitori hanno indicato la possibilità di tassi di interesse più elevati, nonché le aspettative di un calo aggressivo del bilancio della Banca centrale.

Vedere: Aumento di mezzo punto del tasso di interesse della Fed, che è imbevuto della torta già sfornata

La fine del programma di acquisto di obbligazioni della Fed significa che il mercato ha perso “l’ancora dell’instabilità”, hanno scritto venerdì gli analisti della Bank of America nel loro rapporto settimanale Flow Show, uno sviluppo che hanno definito “la 22a storia più grande”.

Anche tassi di cambio irregolari e fluttuazioni valutarie fanno parte dello sfondo, hanno affermato, osservando che il panico del mercato “è spesso collegato a diversi obiettivi politici della banca centrale”.

È stato scambiato la scorsa settimana come lo yen giapponese USDJPY,
+ 0,23%
Il dollaro USA-euro è sceso al minimo di 20 anni
-0,50%
avvicinato all’equivalente in dollari. La Bank of Japan ha sorpreso gli investitori non deviando dalla sua politica monetaria estremamente accomodante, a differenza della Fed, che avrebbe assicurato il suo ciclo di stretta più aggressivo degli ultimi decenni.

Allo stesso tempo, gli investitori diffidenti nei confronti dell’inflazione stanno emettendo buoni del tesoro a lungo termine, portando i rendimenti più alti, mentre i rendimenti sono aumentati a breve termine in previsione di un rialzo dei tassi della Fed. L’appiattimento della curva dei rendimenti, che ha visto brevemente un massimo su due anni al di sopra del massimo su 10 anni tra fine marzo e inizio aprile, sottolinea le preoccupazioni per gli sforzi della Fed per far precipitare l’economia nella recessione.

Il rendimento effettivo o corretto per l’inflazione del tesoro è in crescita. Può offrire agli investitori redditizi un’alternativa alle azioni che mancano da molto tempo.

Leggere. Addio TINA? Perché gli investitori del mercato azionario non possono permettersi di ignorare la crescita dei rendimenti reali?

La guerra russo-ucraina, che ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio e di altre materie prime, alimenta l’instabilità attraverso un’alta ondata di inflazione, che alimenta l’instabilità del tesoro, ha affermato Desimon.

Indice di volatilità Cboe VIX,
+ 8,53%,
La volatilità prevista a 30 giorni dell’S&P 500 è aumentata del 18% la scorsa settimana, raggiungendo 33,40 venerdì, al di sopra della media mobile a 20 giorni. È salito ancora più in alto lunedì, raggiungendo circa 34.

La curva dei future VIX, che in genere si inclina verso l’alto, si trova invece in uno stato noto come inversione, con contratti a lungo termine che vendono meno dei future VIX a breve termine.

OptionMetrics:

Ma lo straight edge della curva rimane alto, scendendo sotto quota 30 solo con l’accordo di agosto. “Dimostra che gli investitori si aspettano che il mercato rimanga volatile, almeno fino all’inizio dell’estate, senza un ritorno alla media”, ha affermato Desimon, una mossa che probabilmente riflette l’incertezza sul rialzo dei tassi della Fed. La volatilità correlata al Tesoro, in cui la crescita delle vendite ha aumentato i rendimenti, si è diffusa alle azioni, ha affermato.

La Fed ha generalmente cercato di offrire un po’ di chiarezza piuttosto che alimentare la volatilità in modo che gli investitori possano cercare di liberare la Fed quando finirà la sua riunione politica di due giorni mercoledì, ha affermato DeSimone.

Allo stesso tempo, il titolo è tornato sotto pressione lunedì pomeriggio nel caso del Dow Jones Industrial Average DJIA,
-1,46%
è diminuito di circa 230 punti o dello 0,7%, mentre l’S&P 500 ha perso lo 0,9%. Nasdaq Composite COMP,
-0,91%
è sceso dello 0,5% venerdì dopo aver annunciato la sua fine più bassa dal 30 novembre 2020.

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