Cosa sapere sui mercati questa settimana?

Dopo un mese difficile per gli investitori azionari ad aprile, maggio inizia con una serie di importanti eventi di mercato che potrebbero aumentare ulteriormente la volatilità degli asset rischiosi.

Uno dei momenti salienti di questa settimana sarà l’incontro di politica monetaria di maggio della Federal Reserve, che si svolgerà dal martedì al mercoledì. Gli operatori di mercato si aspettano che alla fine di questo incontro, i funzionari della Banca centrale sceglieranno di aumentare i tassi di interesse di 50 punti base, il primo aumento di oltre 25 punti base dal 2000. Gli investitori si aspettano anche che la Fed annunci formalmente l’intenzione di lanciare i suoi asset. dal bilancio della Banca Centrale, avviando il processo di inasprimento quantitativo.

A partire da venerdì, i futures della Federal Reserve hanno mostrato che i trader avevano una probabilità superiore al 99% di vedere prezzi che la Fed avrebbe aumentato i tassi di interesse di 50 punti base, aumentando l’intervallo target dei tassi di interesse dei fondi federali dallo 0,75% all’1,00%.

Queste aspettative sono arrivate dopo settimane di annunci da parte di funzionari chiave della Fed, tra cui il presidente della Fed Jerome Powell e il vicepresidente della Fed Lael Brennard, che hanno suggerito che la Fed si stava avvicinando all’idea di aumentare i tassi di interesse in modo più aggressivo nel prossimo futuro.

“Siamo davvero impegnati a utilizzare i nostri strumenti per riportare l’inflazione al 2%”, ha affermato Powell in un discorso pubblico al Fondo monetario internazionale all’inizio di questo mese. “Penso sia appropriato muoversi un po’ più velocemente. “E penso che ci sia qualcosa nel concetto di caricamento frontale che mostra la direzione dei 50 punti base sul tavolo”.

Una tale mossa accelererebbe il percorso della Federazione verso una riduzione dell’inflazione, che è stata mantenuta per un periodo di tempo più lungo a un tasso più elevato di quanto previsto dalla maggior parte dei responsabili delle politiche monetarie. I dati del governo della scorsa settimana hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (PCE), la misura di inflazione preferita dalla Fed, è aumentato del 5,2% anno su anno a marzo.

Questo coincide quasi con la cifra più veloce di febbraio dal 1983. E i prezzi al consumo il mese scorso sono aumentati di più dal dicembre 1981, crescendo dell’8,5% all’anno.

“Sono dietro la curva”. Sanno di essere dietro la curva “, ha affermato Jim Smigiel, CEO di SEI Investments. Lo ha detto a Yahoo Finance Live la scorsa settimana. “Abbiamo un’inflazione più -8%”. [the Fed funds rate] è al quarto di punto. Stanno per compiere 50 anni [basis points]. 50 lo farà di nuovo. E inizieranno a parlare di equilibrio”.

“Dal punto di vista della Fed, in questa fase sono pronti a scambiare un po’ con il PIL և un po’ di disoccupazione per ridurre l’inflazione”, ha aggiunto Smigiel. “Penso che si sentano come se fossero in un piccolo angolo. Niente di ciò che accade oggi li distrarrà. “Verranno presto e le armi bruceranno un po’.”

WASHINGTON, 21 MARZO 2012 – Jerome Powell, Presidente della Federal Reserve statunitense, si rivolge alla Conferenza di politica economica della National Business Economics Association (NABE) a Washington, DC, USA, 21 marzo 2022. (Foto di Yasin Ozturk). / Agenzia Anadolu tramite Getty Images)

Allo stesso tempo, Powell ritiene anche che la Banca centrale sarà in grado di inasprire la politica monetaria mantenendo l’espansione economica. Alcuni esperti, tuttavia, sono più scettici, soprattutto dopo che i nuovi dati della scorsa settimana hanno mostrato che l’economia statunitense si è ridotta a un tasso annuo dell’1,4% all’inizio di quest’anno.

“Sono nel bel mezzo di un rock ‘n’ roll”, ha detto David Strizski, CEO di Sound Planning Group, a Yahoo Finance Live la scorsa settimana. “Delle due grandi cose che devono proteggere in questo momento, l’inflazione և dopo questo equilibrio, vogliamo prestiti a basso costo … perché ci sono molte persone che cercano di ottenere un mutuo. un’economia basata su imprese ad alto debito և era così facile rifinanziare. ”

“La Fed è in ritardo sul tavolo per cercare di ritirarne una parte e apportare alcune di queste modifiche”, ha aggiunto. “Eravamo in un’economia così forte. Ed è stato davvero il nostro momento in cui abbiamo potuto fare un po’ di questo inasprimento. Quindi siamo un po’ in ritardo”.

Tuttavia, gli oneri finanziari sono rimasti storicamente bassi, con i consumatori che mostrano ancora una generale propensione alla spesa. Ciò alla fine continuerà, poiché il costo delle attività commerciali aumenta con i tassi di interesse և con un ulteriore inasprimento delle condizioni finanziarie, tuttavia, rimane una questione chiave.

“Riteniamo che i rischi di recessione siano ancora bassi, ma siano aumentati entro il 2023. “Il rischio principale è che l’inflazione rimanga alta il prossimo anno, costringendo la Fed ad aumentarla fino a quando non sarà danneggiata”, ha scritto venerdì l’economista globale della Bank of America Ethan Harris. “Oltre all’inflazione, gli investitori devono guardare indietro alla spesa dei consumatori, al sentiment, all’offerta di lavoro, all’estremità anteriore della curva dei rendimenti per valutare i rischi di recessione”.

Rapporto di lavoro di aprile

L’ultimo rapporto mensile del Dipartimento del Lavoro compilerà il set di dati economici di questa settimana, offrendo un quadro aggiornato della forza del mercato del lavoro quest’anno.

Il rapporto dovrebbe essere pubblicato venerdì e quindi non sarà uno dei punti discussi dalla Fed all’inizio di questa settimana. Tuttavia, i dati avrebbero probabilmente solo un ruolo marginale nelle decisioni della Federazione, anche se fossero disponibili, dato che la Fed ha spostato l’attenzione sulla lotta all’inflazione piuttosto che sulla massimizzazione dell’occupazione in un mercato del lavoro che ha già mostrato grande forza.

Gli economisti di consenso sono alla ricerca di un aumento dei salari non agricoli di 391.000 ad aprile, leggermente più lento del balzo di 431.000 di marzo. La disoccupazione dovrebbe aumentare al 3,5%, che corrisponde al livello di febbraio 2020, il tasso di disoccupazione più basso in quasi 50 anni.

La retribuzione oraria media, che è un indicatore attentamente monitorato del fatto che l’aumento dei salari rafforzi il ciclo dei prezzi più elevati, dovrebbe crescere del 5,5% su base annua, scendendo leggermente al tasso di interesse annuo del 5,6% di marzo. Tuttavia, questi aumenti salariali non sono in linea con l’inflazione, dati i prezzi al consumo, che recentemente sono aumentati dell’8,5%.

Calendario economico

  • Lunedi. S&P Global US Manufacturing PMI, aprile (previsto a 59,7; stampa iniziale a 59,7); Costi di costruzione, su base mensile, marzo (previsto 0,8%, 0,5% a febbraio); ISM Manufacturing, aprile (previsto 57,7, marzo 57,1); Prezzi a pagamento ISM, aprile (87.1 marzo); ISM Nuovi ordini, aprile (53,8 marzo); ISM Occupazione (56.3 marzo)

  • Martedì Ordini di fabbrica, marzo (atteso 1,2%, febbraio -0,5%); JOLTS Job Openings, marzo (1.1266 milioni a febbraio); Ordini di beni durevoli, finale a marzo (0,8% in prima stampa); Beni durevoli, escluse le spedizioni, finale di marzo (1,1% nella prima stampa); Ordini di beni strumentali non per la difesa, esclusi gli aerei, finale di marzo (1,0% nella stampa iniziale); Consegna di beni strumentali non difensivi, esclusi gli aeromobili, finale a marzo (0,2% nella stampa iniziale)

  • Mercoledì Domanda di mutuo MBA, settimana terminata il 29 aprile (-8,3% rispetto alla settimana precedente); ADP Employment Change, aprile (previsto 360.000, 455.000 a marzo); Bilancia commerciale, marzo (previsto a $ 86,7 miliardi, $ 89,2 miliardi a febbraio); PMIM S&P Global US Services, finale di aprile (54,7 pre-release); S&P Global US Composite PMI, finale di aprile (55.1 pre-release); Decisione di politica monetaria del FOMC

  • Giovedì Challenger Job Cuts, anno su anno, aprile (-30,1% a marzo); Produttività non agricola, primo trimestre (-2,3% previsto, 6,6% nel 4° trimestre); Spese per unità di lavoro, iniziali per il 1° trimestre (6,7% previsto, 0,9% nel 4° trimestre); Richieste di disoccupazione iniziali fino al 30 aprile (180.000 nella settimana precedente); Settimana dei reclami in corso terminata il 23 aprile (1.408 milioni la scorsa settimana)

  • Venerdì: Variazione salari non agricoli, aprile (previsto 390.000, 431.000 a marzo); Tasso di disoccupazione, aprile (previsto 3,6%, marzo 3,6%); Retribuzione oraria media, mensile, aprile (0,4% previsto, 0,4% a marzo); Tasso di partecipazione alla forza lavoro, aprile (62,5% previsto, 62,4% a marzo)

Calendario dei profitti

Lunedi

Prima dell’apertura del mercato. Moody’s Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (SU)

Dopo la chiusura del mercato: Clorox (CLX), Devon Energy (DVN), Diamondback Energy (FANG), MGM Resorts International (MGM), Avis Budget Group (CAR), Expedia (EXPE), Chegg (CHGG), ZoomInfo Technologies (ZI )

Martedì

Prima dell’apertura del mercato. La Estee Lauder Co. (EL), Pfizer (PFE), Biogen (BIIB), Paramount Global (PARA), Hilton Worldwide Holdings (HLT), Molson Coors Beverage (TAP), Marathon Petroleum (MPC), KKR: Inc. (KKR), S&P Global Inc. (SPGI)

Dopo la chiusura, Caesar’s Entertainment (CZR), Airbnb (ABNB), Starbucks (SBUX), Advanced Micro Devices (AMD), Paycom Sofware (PAYC), Skyworks Solutions (SWKS), Revolve Group (RVLV), Match Group (MTCH) , Lyft (LYFT)

Mercoledì

Prima dell’apertura del mercato. Wingstop (WING), AmerisourceBergen (ABC), CVS Health (CVS), Marriott International (MAR), Moderna (MRNA), Yum! Marchi (YUM), Vulcan Materials Co. (VMC), Sinclair Broadcast Group (SBGI), Spirit Airlines (SALVA)

Dopo la chiusura del mercato: Booking Holdings (BKNG), GoDaddy (GDDY), Uber (UBER), Marathon Oil (MRO), Twilio (TWLO), Etsy (ETSY), TripAdvisor (TRIP)

Giovedì

Prima dell’apertura del mercato. Zoetis (ZTS), ConacoPhillips (COP), Apollo Global Management (APO), Nikola (NKLA), Wayfair (W), Penn National Gaming (PENN), Royal Caribbean Cruises (RCL), SeaWorld Entertainment (SEAS), Datadog (DDOG) ) ), Crocs (CROX), Dominion Energy (D), Kellogg’s (K), Shopify (SHOP)

Dopo la chiusura del mercato, Block Inc. (SQ), Virgin Galactic Holdings (SPCE), DoorDash (DASH), Sweetgreen (SG), Opendoor Technologies (OPEN), Zillow Group (ZG), Luminar Technologies (LAZR), FuboTV (FUBO), Live Nation Entertainment (LYV) , Corsair Gaming (CRSR), Gruppo Lucid (LCID)

Venerdì

Prima dell’apertura del mercato. Under Armour (UAA), Cigna (CI), DraftKings (DKNG)

Dopo la chiusura del mercato. Nessun rapporto degno di nota è destinato alla pubblicazione

Emily McCormick è una giornalista di Yahoo Finance. Seguila su Twitter all’indirizzo @emily_mcck

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