Big Tech taglia le vele quando è fissata a lividi

Nonostante i diffusi timori degli investitori su come saranno le entrate di Big Tech nei primi tre mesi del 2022, la maggior parte dei risultati è stata sorprendentemente forte.

Ma gli avvertimenti delle aziende sulle sfide che ora devono affrontare sottolineano quanto possa essere difficile il 2022 anche per le società corporative più costose d’America. Questi ostacoli includono l’inflazione, la guerra in Ucraina, la carenza di semiconduttori, il calo dei ricavi pubblicitari, la riduzione della spesa dei consumatori e gli effetti a lungo termine dell’epidemia di Covid-19.

La reazione del mercato è stata furiosa. Le azioni della società madre di Facebook, Meta, sono aumentate di quasi il 18% dopo che la società ha promesso di ridurre la spesa per le sue ambizioni nel mondo virtuale, mentre le azioni di Amazon sono diminuite del 14%, il calo più grande di un giorno dal 2006. poiché i costi di vendita al dettaglio sono diminuiti. Anche l’appetito per le azioni Apple è diminuito dopo che i suoi dirigenti hanno delineato come le sfide dell’offerta potrebbero influenzare il suo prossimo rapporto sugli utili.

I prezzi delle azioni volatili riflettono la misura in cui il mercato è alle prese con lo shock della catena di approvvigionamento cinese e il rischio di un’invasione russa dell’Ucraina, afferma Jim Thirne, direttore degli investimenti statunitensi di AllianceBernstein.

Ma sul bilancio, ha aggiunto, “l’America aziendale gestisce ciò che è stato loro lanciato finora; se la cava abbastanza bene”. I ricavi di Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon և Meta nel suo insieme sono aumentati di circa $ 38 miliardi un anno prima, una media del 13%.

Tuttavia, l’indice tecnologico Nasdaq è sotto pressione, registrando il peggior calo mensile da aprile nella crisi finanziaria del 2008, poiché gli investitori hanno rivalutato i rating elevati a causa del rischio imminente di un ciclo monetario inasprimento.

I dirigenti della tecnologia non hanno evitato di dire agli investitori perché il resto dell’anno rimane un jolly. I dirigenti di Amazon indicano una carenza di manodopera in Cina, prezzi elevati del carburante, “costi di trasporto aereo-oceano a lungo termine”. Cheryl Sandberg, CEO di Meta, ha affermato che i rischi normativi globali sono “una vera sfida per il nostro settore” poiché “le regole di governance di Internet vengono riviste e riscritte”.

Entrambe le società in particolare hanno sottolineato la necessità di mantenere un tetto alla spesa, segnalando una maggiore attenzione ai loro centri di profitto principali piuttosto che alle ambizioni espansionistiche.

Il problema più grande per Apple nell’ultimo trimestre sembrava essere invidiabile: stare al passo con la domanda. Ma gli investitori sono stati improvvisamente sopraffatti dalle difficoltà della catena di approvvigionamento, che avrebbero dovuto ostacolare il trimestre in corso.

Tre mesi fa, Luca Maestri, chief financial officer del produttore di iPhone, ha affermato che i problemi della catena di approvvigionamento sono stati risolti e ha previsto ricavi record per il trimestre. Aveva ragione nel record. Le entrate totali sono aumentate del 9% a $ 97 miliardi, ma le nuove blockchain in Cina e altre restrizioni potrebbero innescare un’inversione di tendenza da $ 4 miliardi a $ 8 miliardi in questo trimestre, ha detto Maestri agli investitori.

“Nessuno è immune dall’interruzione della catena di approvvigionamento”, ha affermato Paolo Pescatori, analista di PP Foresight. “Questa sfida sarà esacerbata il prossimo anno in connessione con la guerra in Ucraina di Covid. Mi aspetto che tutte le aziende saranno fortemente vincolate per un po’ di tempo”.

Uno dei motivi della crescita è apparso davvero. Stabile la crescita delle spese delle imprese. Secondo il gruppo di ricerca Canalys, le entrate di Amazon, le divisioni cloud di Microsoft և Alphabet sono aumentate insieme del 42% rispetto a un anno fa. Complessivamente, la loro quota di mercato globale è del 62%.

“Le organizzazioni di tutte le dimensioni և mercati verticali si stanno trasformando in un cloud per fornire flessibilità և flessibilità. . . “Problemi della catena di approvvigionamento globale, minacce alla sicurezza informatica e instabilità geopolitica”, ha affermato Canalys.

Il CEO di Microsoft Satya Nadela ha offerto la valutazione più affidabile tra i giganti della Big Tech. Il business cloud dell’azienda è cresciuto del 46%, և ha offerto una prospettiva così positiva, ha affermato un analista, “sarà ascoltata in tutto il mondo”. Ha stimato che i costi della tecnologia, in percentuale del PIL, sarebbero “raddoppiati” entro la fine del decennio.

“Non ho sentito parlare di aziende che considerano il loro budget IT o i progetti di conversione digitale come un luogo per i tagli”, ha detto Nadela agli analisti. “Se non altro, alcuni di questi progetti sono il modo in cui accelereranno la loro trasformazione o, ad esempio, l’automazione, ad esempio. “Non ho visto la richiesta di questo livello di tecnologia di automazione per migliorare la produttività”.

I costi al consumo, invece, oscillano. A differenza del compilatore cloud Amazon Web Services, che ha visto il fatturato aumentare del 37% e l’utile operativo a $ 6,5 miliardi, le vendite del negozio online del colosso tecnologico di Seattle sono diminuite del 3,4% a $ 2,8 miliardi. :

I dirigenti di Amazon erano più simili al management un tempo afflitto, punendo l’amato Peloton, poiché hanno riconosciuto come la spinta aggressiva all’espansione durante il Covid abbia lasciato all’azienda costi fissi esagerati e gonfiati a causa dell’eccesso di personale.

Il direttore finanziario Brian Olsawski ha stimato $ 6 miliardi di “spese incrementali” nel trimestre. “Circa due terzi di questi costi sono sotto il nostro controllo”, ha detto.

Anche lo slancio della pubblicità online sta diminuendo poiché molti paesi emergono dall’epidemia, con i consumatori che rivalutano le proprie abitudini di acquisto di fronte alla tendenza all’inflazione più alta e persistente degli ultimi decenni.

La pubblicità di Alphabet su Google è cresciuta del 22% a $ 54,7 miliardi, il 32% in più rispetto all’anno precedente, mentre le vendite di annunci su YouTube sono aumentate solo del 14% a $ 6,9 miliardi, superando le aspettative degli analisti di circa $ 600 milioni.

A Meta, dove la pubblicità rappresenta il 97% delle entrate, la pubblicità è cresciuta solo del 6% su base annua, il tasso più lento in un decennio, secondo eMarketer. L’attività pubblicitaria di Amazon, che secondo gli analisti della Bank of America è “la chiave della tesi rialzista”, ha mancato le previsioni di una crescita del 25%, ben al di sotto dell’aumento del 76% dell’anno precedente.

Il CFO di Alphabet Ruth Porat ha più volte affermato che il rallentamento della spesa pubblicitaria dovrebbe essere previsto per il resto dell’anno, vista l’insolito 2020. “Ovviamente, non avremo quella discarica per il resto dell’anno”, ha detto.

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