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Le vendite dell’e-commerce sono rallentate poiché i consumatori sono tornati agli acquisti.
David Paul Morris / Bloomberg
Con le entrate della scorsa stagione in arrivo a Wall Street, c’è stato ottimismo sul fatto che i giganti della tecnologia salveranno la situazione. Nessun’altra società sembrava essere in una posizione migliore per risolvere la miriade di problemi che affliggono i mercati finanziari. Ma si scopre che anche le migliori aziende del pianeta non possono sfuggire alle forze combinate di aumento dei tassi di interesse, aumento dell’inflazione, carenza di forniture, guerra ed epidemie.
La scorsa settimana, tutte le prime cinque società tecnologiche hanno registrato entrate e i risultati sono stati contrastanti. Non c’era molto da festeggiare, ma c’era molto da imparare sullo stato del mondo, sulla direzione dell’economia. Ecco cinque momenti salienti della parata degli utili della scorsa settimana.
Ci sono problemi con l’attrezzatura:
Microsoft:
(nota: MSFT) ha avuto un buon trimestre, riportando risultati finanziari migliori del previsto, così come la guida trimestrale di giugno, che ha superato le stime. Le buone notizie sono arrivate principalmente dal crescente business del cloud computing. Tuttavia, le prospettive per la sezione “Calcoli più personali” di Microsoft non soddisfano le previsioni precedenti. Amy Hood, Chief Financial Officer di Microsoft, ha avvertito che una nuova fase di chiusura degli stabilimenti legati al Covid in Cina potrebbe limitare la produzione di PC Surface e Xbox e di PC di terze parti.
Nessuno dei giganti della tecnologia è più dipendente dall’hardware di:
Mela:
(AAPL): E l’azienda ha affrontato abilmente i problemi della catena di approvvigionamento nell’ultimo trimestre, registrando vendite migliori del previsto per iPhone, Mac e iPad. Tuttavia, Apple ha anche lanciato un sobrio avvertimento sul trimestre di giugno.
Giovedì, il CFO Luca Maestri ha dichiarato agli analisti che la società sta affrontando una serie di problemi, tra cui la perdita di 1,5 punti percentuali di ricavi dalla sospensione delle vendite in Russia e quasi tre punti percentuali di tassi di cambio sfavorevoli. Ha detto che il vantaggio sarebbe stato ridotto di 4-8 miliardi di dollari a causa di problemi alla catena di approvvigionamento, inclusa la mancanza di chip, gli stessi problemi di fabbricazione cinese menzionati da Microsoft qualche giorno fa. Le prospettive sono state oscurate da un trimestre forte di Apple, con le azioni in calo del 4% venerdì.
Il mercato pubblicitario è inquietoIl mercato della pubblicità online deve affrontare molte sfide. Inflazione in aumento I problemi della catena di approvvigionamento hanno spinto alcune aziende a tagliare i budget pubblicitari. In Europa, in particolare, l’invasione russa dell’Ucraina irrita gli acquirenti di pubblicità, crescendo le preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica. Nel frattempo, l’attività pubblicitaria di Amazon ha saltato Wall Street
Alfabeto:
(GOOGL) Il CFO Ruth Porat ha citato la pubblicità soft brand come un problema che ha contribuito ai deludenti risultati trimestrali di YouTube. La politica di trasparenza pubblicitaria di Apple continua a rendere difficile il targeting degli inserzionisti, in particolare dei genitori di Facebook.
Meta piattaforme
(FB).
Le aspettative sono forti. Le azioni di Meta in realtà sono aumentate di quasi il 20% dopo il rapporto sugli utili di mercoledì, anche se i risultati sono stati inferiori alle aspettative, con le linee guida trimestrali della società di giugno che suggeriscono che il trimestre in corso mostrerà una crescita zero rispetto a un anno fa. La sensazione è stata orribile, le azioni hanno registrato un aumento della leggerezza classica. “Meta ha detto che stava rallentando i suoi investimenti in nuove iniziative in risposta a una crescita più lenta”. Il CEO Mark Zuckerberg ha affermato che la società “sta gettando le basi per un 2030 molto emozionante”.
Stavamo facendo la spesa finché non siamo caduti:
Amazon.com:
(AMZN) le azioni sono state scambiate bruscamente dopo che la società ha differito nel primo trimestre. I ricavi dei negozi online nel trimestre di marzo sono diminuiti del 3% rispetto all’anno precedente, mentre i costi di spedizione in tutto il mondo sono aumentati del 14%.
Ma il vero problema sono le prospettive per il secondo trimestre. Utilizzando la fascia media della guida alle entrate dell’azienda, la previsione di Amazon è inferiore di circa $ 7 miliardi rispetto alle stime di Wall Street. Amazon ha affermato di vedere $ 4 miliardi di spese trimestrali aggiuntive a causa dei maggiori costi di carburante e spedizione, nonché del sottoutilizzo di parte del personale e delle attrezzature. La società ha detto che tutto dovrebbe migliorare nel secondo tempo. Ma i risultati di Amazon sottolineano il fatto che il boom dell’e-commerce dell’era dell’e-commerce è rallentato. Si tratta in parte di un ritorno ai negozi fisici e in parte di una riduzione della domanda. Il giorno in cui Amazon ha riportato la notizia, il Dipartimento del Commercio ha affermato che l’economia statunitense si è ridotta dell’1,4% su base annua nel primo trimestre. Altri titoli di e-commerce sono stati venduti su Amazon con un avviso, per una buona ragione.
La nuvola è ancora in fiore: Passiamo ad alcune buone notizie. Il trend del cloud computing non è solo forte ma anche in crescita. Tutti e tre i più grandi player di cloud pubblico – Amazon Web Services, Google Cloud di Alphabet և Microsoft Azure – hanno rilasciato risultati impressionanti. AWS è cresciuto del 37% nel trimestre a 18,4 miliardi di dollari. Microsoft Azure è cresciuto del 49% su base aggiustata per la valuta a circa $ 11,4 miliardi, mentre Google Cloud è cresciuto del 44% a $ 5,8 miliardi.
E non sono solo i giocatori di cloud pubblico. Il software aziendale sembra essere sempre più isolato dai disastri del mondo.
ServiceNow:
(NOW), che fornisce un software di gestione del flusso di lavoro, la scorsa settimana ha rilasciato risultati migliori del previsto. Il CEO Bill McDermott mi ha detto che l’azienda non dipende dalla catena di approvvigionamento globale, non è esposta al mercato pubblicitario, non vende ai consumatori, non è influenzata dall’aumento dei prezzi del carburante.
“I nostri clienti sanno che devono continuare a investire nella conversione digitale”, afferma McDermott. “Non c’è altro modo per combattere l’inflazione. “Il software è l’unica forza deflazionistica che esiste oggi nel mondo”.
Scrivere Eric J. Savitz a eric.savitz@barrons.com